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ST智慧再謀出售股權自救

發布時間:2017-09-01 11:09  來源:匯視網   編輯:余梓陽

作為曾經的股票軟件行業“大佬”,現如今*ST智慧(601519)風光不再。今年以來*ST智慧的資本運作頻頻,近日*ST智慧轉讓子公司部分股權再度引發市場關注。在*ST智慧資本運作的背后,與公司近幾年慘淡的經營業績有關。業內人士認為,在業績持續承壓的背景下,*ST智慧今年的業績表現變得尤為重要,出售子公司股權是*ST智慧在業績上的自救。如果相關事項能夠順利實施,或有望扭轉虧損局面,不過最終能否順利進行有待考驗。

轉讓子公司部分股權

近期*ST智慧資本市場上可謂是動作頻頻,8月31日*ST智慧發布一則關于轉讓子公司部分股權公告引起市場的關注。

公告顯示,*ST智慧與恒生電子股份有限公司(以下簡稱“恒生電子”)于2017年8月30日簽署了《關于大智慧(香港)控股有限公司之股權轉讓協議》,公司將持有的全資子公司大智慧(香港)投資控股有限公司(以下簡稱“香港大智慧”)51%股權轉讓給恒生電子,股權轉讓價格合計為3.67億元。資料顯示,香港大智慧的全部資產系其持有的子公司艾雅斯資訊科技有限公司(以下簡稱“艾雅斯”)的全部股權,恒生電子選擇收購香港大智慧股權,或是看中其全資子公司艾雅斯在香港市場較高的份額。

艾雅斯成立于2002年,現擁有機構客戶已經超過200家,在香港中小型券商交易系統服務市場具備絕對領先地位,相關市場占有率達到70%以上,全市場占有率達到50%。除此之外,盈利能力也是考量的重要因素之一。數據顯示,香港大智慧在2016年實現的營業收入約為7240.62萬港元,對應實現的凈利潤約為3094.92萬港元。香港大智慧在今年1-6月實現的營業收入約為4386.78萬港元,對應實現的凈利潤約為2320.41萬港元。

恒生電子3.67億元攬入香港大智慧控股權也出現一定的溢價。標的公司凈資產賬面價值為5842.28萬港元,評估增值69058.62萬港元。按評估基準日匯率,標的公司賬面凈資產折算為6.5億元。最終標的公司51%股權的價格為3.67億元,相對估值溢價約為10.76%。若上述一攬子交易完成后,恒生電子將持有香港大智慧51%的股權,*ST智慧持有香港大智慧的比例降至49%。

此次股權轉讓完成后,*ST智慧也獲得實實在在的收益。通過本次交易,*ST智慧產生股權處置投資收益約2.985億元,另根據《企業會計準則》相關核算規定,對剩余股權按公允價值重新計量,相應產生投資收益約2.525億元,*ST智慧預計合計獲得5.49億元投資收益(稅前)。

*ST智慧稱有利于公司優化資源配置改善公司的財務狀況。新三板聯盟創始人許小恒認為,公司未來與恒生電子戰略層面強強聯合,推進互聯網金融業務聯動發展并產生顯著協同效應,公司在注入新元素后優化資源配置,有利于改善公司治理結構。

17億引入戰投

上述*ST智慧股權轉讓事宜被認為是一種自救行為,而這并不是*ST智慧首次運作,今年6月*ST智慧控股股東就曾籌劃過股權轉讓事宜。

6月8日*ST智慧突然停牌,對于停牌的原因,*ST智慧在當日發布的公告中透露,接到公司控股股東張長虹通知,正在籌劃涉及公司的股權轉讓事項。而相關控股股東具體的股份轉讓比例、接盤方身份等信息均未予以披露。當時有市場消息猜測,*ST智慧近幾年業績持續承壓,控股股東轉讓股權或是為了引入戰略投資者。值得注意的是,*ST智慧控股股東股權轉讓事宜似乎籌劃已久,6月10日*ST智慧控股股東轉讓股權具體事項便浮出水面。據*ST智慧6月10日發布的公告顯示,2017年6月9日張長虹與浙江新湖集團股份有限公司(以下簡稱“新湖集團”)簽訂了《上海大智慧股份有限公司股份轉讓協議》。

具體來看,新湖集團以4.3元/股的價格,受讓*ST智慧控股股東張長虹所持有的公司4億股流通股股份,占公司總股本的20.12%,轉讓總價款為17.2億元。而4.3元/股的受讓價格,較*ST智慧停牌前的收盤價4.14元/股溢價約3.86%。在本次交易完成后,張長虹及其一致行動人將持有*ST智慧股份比例為42.31%,仍為公司控股股東,不涉及公司控股股東變化。對于此次控股股東轉讓部分公司股權的原因,*ST智慧在公告中稱主要目的是為引進戰略投資者,改善公司治理結構。與此同時,*ST智慧表示,此次交易完成后,有利于公司大股東獲取資金,支持上市公司發展。

而市場對接盤方新湖集團也并不陌生,近年來新湖集團業務覆蓋地產、金融、互聯網、能源礦產和股權投資等多個領域,該公司的經營業績也較為樂觀。財務數據顯示,2014-2016年新湖集團實現的營業收入分別約為195.02億元、215.65億元和235.85億元,對應實現的凈利潤分別約為9973萬元、12.94億元和48.35億元。

張長虹將持有*ST智慧的4億股無限售流通股股份轉讓給新湖集團的過戶登記手續已于2017年7月12日辦理完畢。至此,張長虹及其一致行動人持有公司股份8.41億股,占公司總股本的42.31%,為第一大股東;新湖集團持有公司股份4億股,占公司總股本的20.12%,為公司第二大股東。

業績不佳成主因

作為曾經股票軟件行業“大佬”,*ST智慧儼然風光不再。公司頻繁資本運作的背后,慘淡的經營業績則成為“元兇”。

*ST智慧于2011年登陸資本市場,是一家向投資者提供及時、專業的金融數據和數據分析的高科技公司,主要產品包括證券公司綜合服務系統等。近幾年*ST智慧經營業績十分不理想,而與同行業競爭對手相比,*ST智慧也成為行業的“掉隊者”。財務數據顯示,在2015年、2016年,*ST智慧實現的營業收入分別約為6.54億元和11.31億元,對應實現歸屬于上市公司股東的凈利潤分別虧損約4.47億元和17.6億元,由于連續兩年虧損,公司股票在今年慘遭披星戴帽。

今年上半年,*ST智慧交出的成績單也并不理想。數據顯示,今年上半年*ST智慧實現的營業收入約為3.05億元,同比增長8.43%。盡管當期對應實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長49.71%,不過報告期內*ST智慧實現歸屬凈利潤仍虧損約1.03億元。在公司業績持續承壓的情況下,*ST智慧轉讓股權似乎也是無奈之舉。

許小恒還坦言,由于上市后,*ST智慧自身的定位不明確,沒能聚焦主業,在主業上不注重精耕細作產品的情況下盲目追逐風口熱點,有些“不務正業”。把產業鏈滲透到各個非核心業務,比如彩票業務、貴金屬業務、直播平臺。“在收購湘財證券案上,又因信息披露涉嫌違法,被證監會立案調查,*ST智慧隨后申請了中止審查此次重組,在洶涌的市場浪潮洗禮中,種種不成功的多元化跨界、‘大躍進’式收購的資本運作,并沒有為其改善經營狀況帶來實質性的轉機,反而是一次次走彎路,巨額的收購成本、管理費用反倒將其拉入虧損使其元氣大傷,身陷虧損泥潭。”許小恒如是說。

北京商報記者 崔啟斌 劉鳳茹

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