匯聚全球視覺新聞資訊
你所在的位置:匯視網 > 報道 >企業

鉑科新材對股權變更歷史“諱莫如深”

發布時間:2017-08-28 09:29  來源:匯視網   編輯:柳暮雪

長江商報消息報告期凈利潤大幅波動,名企客戶貢獻逐漸消失

□本報記者 沈右榮

創立不足8年的深圳市鉑科新材料股份有限公司(簡稱鉑科新材)闖關IPO進行產能擴張。

然而,其招股說明書中對其股權變更歷史這一重要敏感信息卻“諱莫如深”。

招股書顯示,2014年至今年一季度,鉑科新材營業收入和凈利潤均保持著爆發式的速度增長, 包括ABB、伊頓(EATON)、華為、格力、美的、比亞迪等國內外知名企業均是其客戶,這些似乎表明公司一片欣欣向榮的發展景象。

不過,鉑科新材的未來發展能否順利,尚是未知數。

數據顯示,報告期鉑科新材的毛利率持續下滑,上述名企對公司的營業收入貢獻也逐漸退卻,這也導致公司業績波動幅度較大。

值得注意的是,鉑科新材的股東入股時間、入股價格、股權結構變化等均未進行披露。

8月24日,一投行人士向長江商報記者表示,招股書應該公布企業股權變更歷史,鉑科新材選擇不予公布,或許是因為,股東入股時間不合規定或者背景與IPO相關。

8月23日,鉑科新材回復長江商報記者稱,尚無法就相關問題做進一步解釋,后續會根據監管要求做好信息披露工作。

8年股權變更歷史一片空白

跟絕大部分闖關的公司不同,鉑科新材的招股書對股權變更歷史“惜墨如金”。

招股書顯示,深圳鉑科創立于2009年9月,彼時為有限責任公司,注冊資本為1000萬元,股東為杜江華、郭志雄,二人第一期繳納的注冊資本各100萬元。但是,后來的第二期繳納注冊資本等情況,招股書中并未公布。

截至目前,公司主營業務仍然為從事合金軟磁粉、合金軟磁粉芯及相關電感元件產品的研發、生產和銷售,主要產品包括合金軟磁粉(制造合金軟磁粉芯的核心材料)、合金軟磁粉芯(電感元件的核心部件)、電感元件等。

2015年9月,鉑科有限整體變更設立股份有限公司。截至當年6月30日,鉑科有限賬面凈資產9350萬元,評估的凈資產為1.02億元。股改時,以審計的凈資產按比例折合為股本3600萬股,注冊資本變為3600萬元。彼時,股份公司發起人為摩碼投資以及杜江華等5名自然人股東。

股改至今,鉑科新材的股權未發生變更。截至招股書簽署之日,其股權結構為杜江華直接持股3.38%,其持股54%的摩碼投資持有鉑科新材37.17%。另外,廣發乾和持股6.05%,持股數量為261萬股,廣發乾和為鉑科新材此次IPO的保薦券商廣發證券的子公司。

此外,還有一家國有法人股深圳匯博持股3.17%,持有136.8萬股。另一家法人股東鉑科天成持股4.42%,持有191萬股。這一個持股平臺,包括阮佳林、羅德平、姚紅、楊建立在內的6名公司高管為鉑科天成的合伙人。除此之外,其余的股東全都為自然人股東,不過,這些股東多為鉑科新材的高管。

讓人不解的是,招股書并未對鉑科新材股東結構的形成、變化進行詳細介紹,使公眾對這些股東的入股時間、價格等關鍵信息一無所知。

一投行人士向長江商報記者表示,擬IPO企業的股本演變歷史、股東入股價格等是否合理是監管層核查的重點,券商的“保薦+直投”模式、國有股東、高管入股等,都是屬于比較敏感的信息。在其看來,如果鉑科新材上會,監管層會要求其說清楚。

8月22日,針對上述情況,長江商報記者向鉑科新材發去了采訪函,公司回復稱,尚無法就相關問題做進一步解釋。

值得一提的是,在招股書的43頁,有一段說明,稱“有關公司設立前后歷史沿革和設立具體情況,請參見‘關于本公司設立以來的股本演變情況的說明及其董事、監事、高級管理人員的確認意見’中的相關內容”。但長江商報記者未能找到其中的相關內容。

8月24日,長江商報記者致電鉑科新材,該公司高管阮佳林的助理唐女士詳細記錄了記者所反映的問題,并表示會給予具體回復,但截至發稿時,仍未收到回復。

名企客戶漸行漸遠

常被鉑科新材掛在嘴邊用來裝門面的名企客戶,如今已與公司漸行漸遠。

招股書顯示,鉑科新材可以提供多種電感元件應用解決方案,廣泛應用于包括變頻空調、光伏發電、新能源汽車、充電樁、UPS及通信電源等眾多新興領域,公司客戶的主要服務對象包括ABB、伊頓(EATON )、華為、格力、美的、比亞迪等國內外知名企業。

不過,如今這些知名企業對鉑科新材的營業收入貢獻已經微乎其微。

報告期內,ABB對鉑科新材的營業收入貢獻縮水非常明顯,2014年為5832萬元,2015年降至1845萬元,去年則淡出前五大銷售客戶名單。

鉑科新材表示,主要受市場環境影響,ABB電感元件收入大幅下降。事實上,公司電感元件整體收入同樣急劇縮減,從2014年的6841萬元驟降至2016年的1328萬元,下降幅度高達80%。可以想見,上述知名企業與鉑科新材的業務往來已經很少了。

其實,鉑科新材原本想借助電感元件的應用設計轉型為綜合服務平臺,如今來看,很不理想。目前,電感元件營業收入占比已由2014年的47.12%猛降至今年一季度的3.50%,而合金軟磁粉芯的營業收入占比已經上升至92.81%,公司對其依賴程度較高。

作為如今的支柱產品其價格也在大幅下跌。2014年,合金軟磁粉芯銷售單價為5.21萬元/噸,去年則為3.84萬元/噸,降幅為26%。

對此,鉑科新材解釋稱,平均銷售單價下降較多的原因是,部分產品隨市場及訂單量的變化,價格有所下降。此外,當年銷售的磁芯產品結構變化較大。

從毛利率看,報告期,鉑科新材綜合毛利率為45.73%、45.92%、46.04%和43.13%,總體而言還算穩定,但是從主導產品合金軟磁粉和合金軟磁粉芯的毛利率都呈下滑趨勢。

報告期,合金軟磁粉的毛利率81.50%、73.12%、50.13%和34.23%,降幅非常明顯。同樣,合金軟磁粉芯的毛利率52.33%、49.77%、46.33%、43.42%,3年幾乎降了10%。

業績暴增背后

單一客戶助力難持續

正在闖關的鉑科新材業績現暴增之勢,期間波動幅度也較大。

數據顯示,2014年至2017年一季度,鉑科新材實現營業收入1.46億元、1.41億元、2.29億元、6420.9萬元,同期扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3149.5萬元、3152.8萬元、5528.2萬元和1586.6萬元,2015年與2014年基本持平,2016年較2015年增長75.34%。

為何在去年業績突然暴增?公司解釋稱,去年深圳市京泉華科技股份有限公司(簡稱京泉華)、深圳市海光電子有限公司等客戶對NPS磁芯的需求量大幅度增加。

招股書顯示,報告期內,京泉華一直位列鉑科新材前五大銷售客戶名單。2014年貢獻的營業收入為946.7萬元,2015年微增至974.7萬元,2016年躍至榜首,貢獻營收為3341.2萬元,同比增長了2.43倍,占深圳鉑科當期營收比例為14.61%。

今年6月27日,京泉華成功掛牌中小板,近三年,其凈利潤高速增長。

值得一提的是,一直以來富士康集團是京泉華的重要客戶,而鉑科新材技術總監郭雄志、副總經理阮佳林以及羅志敏等高管,都曾在富士康集團任職。

市場人士猜測,鉑科新材闖關,京泉華的協助,有著富士康背景的高管或許起了一定作用。只是,京泉華的協助能否持續,難以言說。

依靠單一客戶急劇增厚業績,由此也帶來了應收賬款的快速攀升。

數據顯示,2014年至2017年一季度末,鉑科新材應收賬款余額為6477.28 萬元、7394.92、10172.98 萬元、8623.48 萬元,2015 年末和 2016 年末的增長率分別為14.17%和37.57%。

鉑科新材表示,公司加強了應收賬款的回收管理工作,截至目前,銷售回款情況良好,應收賬款規模增長符合公司業務發展的實際情況。但是,隨著公司經營規模擴大,應收賬款絕對金額進一步增加,應收賬款和客戶信用政策的管理難度將增大;如公司采取的收款措施不力或客戶信用發生變化,公司應收賬款發生壞賬的風險將加大。

相關搜索熱詞:歷史
港彩3肖6码