匯聚全球視覺新聞資訊
你所在的位置:匯視網 > 新聞 >財經

檸檬微趣IPO:一款游戲撐起業績推廣費高企用戶增長乏力

發布時間:2017-08-20 13:51  來源:匯視網   編輯:文輝

檸檬微趣IPO:一款游戲撐起業績推廣費高企用戶增長乏力

中國網財經8月20日訊(記者 劉小菲)去年9月份掛牌新三板的北京檸檬微趣科技股份有限公司(以下簡稱“檸檬微趣”),盡管在不到一年的時間里完成了2次增發,募集了6400萬元資金,但這并未讓其“胃口”得到滿足。

近期,檸檬微趣在證監會網站正式披露招股說明書,公司擬在深交所創業板公開發行不超過1700萬股,計劃募集資金11.5億元,用于移動游戲升級開發與運營等六大項目。

2016年凈利潤激增38倍 毛利率超95%

公開資料顯示,檸檬微趣是消除類游戲《賓果消消消》的開發商,其前身是成立于2008年8月的北京嚶鳴谷科技有限公司;2015年10月,公司完成股改,齊偉、檸檬君、劉崗、英諾投資、文明等12名股東成為股份公司發起人。

與多數游戲類公司類似,檸檬微趣同樣頭頂著“超高毛利率”的光環。據招股書披露,2014-2017年一季度,檸檬微趣的毛利率達到了95.15%、94.04%、97.71%和97.57%;值得注意的是,新三板游戲公司天神娛樂2014-2016年的毛利率為98.49%、93.06%和92.50%;電魂網絡2015和2016年 的毛利率則為94.63%和85.18%。

毛利率居高不下的檸檬微趣,業績表現同樣強勁。數據顯示,2017年一季度,檸檬微趣實現營業收入9062.02萬元,同期凈利潤1274.7萬元;2014-2016年營業收入1119.37萬元、4889.3萬元和19366.79萬元,同期凈利潤為235.31萬元、156.64萬元、6091.48萬元。以此計算,2016年檸檬微趣的營收同比增長了2.96倍,凈利潤同比增長37.88倍。

一款游戲撐起一家公司 注冊用戶增長乏力

值得一提的是,檸檬微趣如此靚麗的業績,其實是由《賓果消消消》這一款游戲產品支撐的。據披露,2017年一季度,《賓果消消消》占當期營業收入的比重為100%,而2015年和2016年的占比分別為94.65%和99.67%。有投資顧問在接受中國網財經記者采訪時表示:“檸檬微趣產品結構單一,這意味著抵抗市場風險能力不強。如果玩家粘性下降和玩家流失,或者公司未能成功開發并推廣新的游戲產品,那么其持續盈利能力很容易受到影響。”

中國網財經記者還注意到,檸檬微趣這款《賓果消消消》的競爭力并不強,其市場份額不僅面臨著同類游戲的圍剿,其本身的用注冊用戶也顯現出增長乏力的特征。

據了解,2015年、2016年及2017年一季度,《賓果消消消》累計注冊用戶數較上期末增長率分別為1431.81%、210.16%、22.11%。而對于整個消除類游戲行業而言,市場份額較大的除《賓果消消消》外,還有《開心消消類》和《天天愛消除》,開發商分別為樂元素和騰訊旗下天美工作室群的T1工作室。

上述投資顧問解釋稱:“此類消除游戲具有同質化嚴重且極易出現盜版橫行等特征,這就導致了用戶粘性較弱,可替代性較強。”

營銷推廣費“砸出”用戶群 兩年合計投入近億元

截至2017年3月31日,《賓果消消消》的累計注冊用戶數超過1.46億,付費玩家數累計達到669.46萬,玩家累計充值超過6.23億元。那么《賓果消消消》如此龐大的用戶基數是如何建立起來的呢?上述投資顧問告訴中國網財經記者:“幾乎是廣告砸起來的。”

檸檬微趣在招股書中提到,為了獲取更多的用戶,公司自2015年以來投入了較多的營銷推廣費用,這導致同期的銷售費用大幅走高。數據顯示,2015-2017年一季度的銷售費用分別為2574.53萬元、8208.36萬元和4043.59萬元,其中市場及推廣費用分別為2485.83萬元、7265.1萬元和3463.53萬元,占同期銷售費用的比例分別為86.18%、88.5%和85.66%。從銷售費用率來看,2014-2016年檸檬微趣分別為12.47%、52.86%和42.38%,而同期可比上市公司平均值分別為16.92%、41.95%和11.99%。

至于推廣的形式,檸檬微趣表示主要包括騰訊廣點通、微博粉絲通等網絡信息平臺的信息推廣投放;湖南衛視、東方衛視等多個熱門綜藝節目中進行了廣告植入;先后聘請了趙麗穎等多名演藝明星為《賓果消消消》廣告代言,另外,網絡劇創意中插、線下廣告牌推廣等方式也被檸檬微趣廣泛運用。

研發投入占營收比例走低 計劃開發6款游戲產品

為提高抗風險能力,豐富產品種類,檸檬微趣于2017年5月上線了《怪獸消消消》,據了解,這也是一款消除類游戲。截至招股說明書簽署日,該游戲注冊用戶數近150萬,最高日活躍用戶數超過40萬。

另外,檸檬微趣還計劃開發6款主打游戲產品,其中2款新型消除游戲;2款休閑競技游戲;2款模擬經營游戲,計劃投入募集資金資金合計為6.26億元,其中研發費用為1.14億元,其中研發人員工資約3366.7萬元,培訓費81萬元,網絡資產采購費約7906萬元。招股書顯示,檸檬微趣計劃在募集資金到位后,根據項目實施進展,陸續增加相關人員投入。據了解,截至2017年3月31日,檸檬微趣共有員工97人,而上計劃新開發的6款游戲產品,計劃人員配置為240人,其中150人為新增員工。新增研發人員135人。

值得一提的是,檸檬微趣的研發投入在營收中所占的比例呈現逐年下降的態勢。招股書顯示,2014-2017年一季度,檸檬微趣的研發投入金額分別為316.82萬元、703.24萬元、1422.4萬元和587.11萬元,占當期營業收入的比例分別為28.3%、14.38%、7.34%和6.48%。

金山安全和藍港在線轉讓股權

中國網財經記者從檸檬微趣招股書中發現,公司自2016年12月以來多次協議轉讓股份。其中金山安全將所持有的192萬股以4992萬元的價格轉讓給了紅杉盛德;藍港在線將120萬股以3120萬元的價值轉讓給了藍圖天興、南山藍月和自然人孔毅。據了解,藍港在線(08267.HK)是游戲行業老手,2014年12月30日成功登陸港交所,其游戲作品包括《黎明之光》《王者之劍》《蜀山紀》等。

相關搜索熱詞:IPO,游戲,業績,推廣
港彩3肖6码